用友金融信息技术有限公司(以下简称“用友金融”)成立于2004年，是亚太本土最大的管理软件与服务提供商——用友集团 旗下控股子公司，是中国金融业最信赖的IT服务品牌。 用友金融以业务咨询与信息技术手段相结合，面向银行、证券、保险、信托、基金、期货、租赁等金融企业提供咨询、用友软件、行业解决方案与专业服务。产品涵盖金融企业经营管理、业务交易、营销服务、商业分析等领域，同时提供培训、运维、数据、外包服务。
云服务聚焦四大领域,业务规模增长迅速:公司的云服务业务聚焦数字营销与客服、社交与协同办公、智能制造、财务及人力资源共享服务。2016年,云服务实现收入11687.04万元,同比增长34.4%,云服务的企业客户数约268万家,较2015年年末增长235%,增长快速,逐渐成长为公司收入重要增长点。
互联网金融推进顺利,生态布局初见成效:公司互联网金融业务主要包括面向个人的P2P理财业务和面向企业的支付业务。2016年,公司金融服务业务收入达24368.46万元,同比增长200.5%;互联网投融资信息服务业务的累计撮合成交金额109.8亿元,2016年新增撮合成交金额79.3亿元,较2015年年末增长260%;支付业务交易金额超过1051亿元,同比增长332%。
投资建议:伴随着国产化进程,公司在中高端企业管理软件市场打开局面,软件业务仍有较大增长空间;而在云服务和金融业务方面,公司不断加大投入完善布局,业绩增长快速,未来发展值得关注。我们预测2017年-2019年,公司EPS分别为0.28元、0.40元和0.51元。6个月目标价为20元,给予增持一A评级。
风险提示:互联网金融业务进展不及预期;云服务业务增长不及预期:软件业务国产替代需求不及预期。
济南用友主要服务于山东地区的中型、小微型企业客户，是用友畅捷通信息技术股份有限公司五星级合作伙伴和授权服务支持中心。是山东用友金牌经销商,销售服务范围：济南用友软件维护、济南用友销售、济南用友软件代理、济南用友安装销售、济南用友售后、济南用友服务、济南用友软件培训、济南财务软件。公司主要代理用友T6、用友T1、用友T3、用友U8、用友T+等企业管理软件。(用友销售服务电话：0531-82825553)